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好想你9.6亿收购零食电商百草味

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发表于 2016-2-25 16:29:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
  停牌近6个月的红枣第一股“好想你”昨日复牌,开盘一字涨停。这源于好想你此前发布的重大资产重组公告——9.6亿收购零食电商百草味。

  食品行业是河南支柱产业之一,涌现出双汇、三全、思念、好想你等在肉制品、速冻食品、枣业等领域的领军企业。2013年,双汇以最终71亿美元的交易价值将美国食品巨头史密斯菲尔德收入旗下,震动全球;同年,三全以2亿元“吞下”巴菲特手中的龙凤食品,引起广泛关注。此次好想你大手笔收购百草味,成为河南食品企业扩张史上又一浓墨重彩的举动。

  【事件】9.6亿元收购郝姆斯打通O2O闭环

  近日,好想你发布重大资产重组公告,公司拟作价9.6亿元收购郝姆斯100%股权,后者旗下“百草味”品牌是国内领先的纯互联网休闲零食品牌,旗下天猫旗舰店是天猫平台坚果零食类目销量最高的店铺之一,主要产品包括坚果、糕点糖果、果干、肉脯/海鲜、礼盒等五大系列。公开资料显示,国内休闲零食电商领域已逐渐形成了三只松鼠、百草味以及良品铺子三足鼎立的态势,这三个品牌在年轻人中拥有着广泛的知名度。

  根据重组预案,好想你将以非公开发行股份及支付现金的方式购买郝姆斯的资产,其中现金支付比例合计为15%,总计人民币1.44亿元;发行股份支付比例合计为85%,即股份价值总计为8.16亿元,按照16.11元/股的发行价计算,好想你将向郝姆斯合计发行5065万股股份。

  在收购郝姆斯的同时,好想你还将安排规模不超过9.6亿元的配套融资,融资对象是好想你董事长石聚彬、好想你第一期员工持股计划等10名特定对象。

  这9.6亿元配套融资,有1.4亿元支付购买郝姆斯的对价,募集配套资金部分4.48亿元用于补充郝姆斯正常经营所需的营运资金,3.6亿元用于好想你智慧门店建设,800万元支付本次重组过程中产生的部分中介机构费用。

  “好想你专注于连锁专卖的渠道模式,而百草味专注于互联网营销渠道模式,两个渠道的有效结合将深化和推动好想你O2O的整体战略发展。此外,双方在仓储、流通、产品等方面目前已建立了深度的探讨机制和合作基础,真正实现了资源共享。”好想你董秘豆妍妍接受记者采访时说。

  【疑虑】16倍溢价标的好想你为何牵手百草味?

  值得关注的是,交易标的郝姆斯所有者权益账面价值仅为5466.4万元,而评估值约为9.62亿元,增值率竟高达1659.84%,溢价16倍的收购不禁引来业界质疑。

  好想你相关人士表示,郝姆斯属于具有互联网特征的轻资产型企业,账面资产构成中以流动资产和流动负债为主,所以账面净资产较低。同类休闲零食电商品牌的估值常以市销率计算估值,截至2015年底,标的公司运营的天猫旗舰店等网店拥有消费客户累计超1300万,而百草味2015年未经审计的营业收入为12亿元,以9.6亿元作价,不足一倍的市销率估值优势明显。

  据悉,百草味在2016、2017、2018年承诺利润为5500万元、8500万元、1.1亿元,随着食品电商的不断发展和居民消费能力的不断提升,好想你方面对百草味的盈利能力表现出了十足的信心。

  “好想你和百草味的联姻将使好想你实现产品结构从单一到平台化,产品特点从健康到休闲化,消费特征从低频到高频化,是非常具有战略意义的转型。未来,百草味的休闲产品借助好想你专卖店作为形象展示,好想你的产品通过百草味进行互联网营销,双方都将大放异彩。”豆妍妍说。

  【转型】“红枣+互联网”好想你要变零食杂货铺?

  近年来,好想你高端产品定位和渠道定位遇到发展瓶颈,好想你也一直在寻求转型,从商超渠道开发到建立智慧门店体系,再到此次并购郝姆斯。

  目前好想你已经有1400余家专卖店,在线上红枣类做到双十一销售第一,百草味做到线上零食销售额第二、坚果第二。两者强强结合,在农产品销售规模前十五的品类中,除了茶、蜂蜜类,公司品类基本已经全覆盖。

  但是号称红枣第一股的好想你,已然成为红枣细分领域里河南的一张名片,红枣遇上电商,这次真的要变身“零食杂货铺”了吗?

  “无论怎么发展,原点都应是‘红枣’。”豆妍妍表示,好想你以“中国红枣领导品牌”建设为中心,打造“红枣全产业链”。

  在深耕产品升级和丰富产品线的同时,董事长石聚彬表示将积极布局大健康产业,未来好想你将成为大健康产业的弄潮儿。

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